美國(guó)股市在2023年上半年表現(xiàn)良好，大盤(pán)股基準(zhǔn)標(biāo)普500指數(shù)今年迄今上漲超過(guò)13%。
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Fundstrat Global Advisors創(chuàng)始人Thomas Lee表示，如果要借鑒任何歷史經(jīng)驗(yàn)的話，投資者可能有理由對(duì)未來(lái)六個(gè)月的股市更加樂(lè)觀。
根據(jù)Fundstrat的數(shù)據(jù)，自1950年以來(lái)，標(biāo)普500指數(shù)有22次在上半年上漲超過(guò)10%，綜合這些情況來(lái)看，該指數(shù)下半年的中位回報(bào)率為8%，勝率為82%。而在標(biāo)普500指數(shù)上一年收跌但次年上半年漲幅超過(guò)10%的9次表現(xiàn)中，該指數(shù)下半年的中位回報(bào)率為12%，勝率高達(dá)89%。
Lee在周一的一份報(bào)告中表示，這意味著標(biāo)普500指數(shù)到2023年結(jié)束時(shí)可能會(huì)達(dá)到4900點(diǎn)左右。
標(biāo)普500指數(shù)周一下跌約20點(diǎn)，即0.4%，收于4329點(diǎn)附近。上周五，該指數(shù)結(jié)束了五周連漲，并錄得自3月份硅谷銀行倒閉以來(lái)的最大單周跌幅，這表明其三個(gè)月的漲勢(shì)可能稍有喘息。
因此，問(wèn)題是，當(dāng)金融市場(chǎng)仍面臨利率上升、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂和市場(chǎng)寬度仍然狹窄等重大挑戰(zhàn)時(shí)，漲勢(shì)如何才能持續(xù)？
今年美國(guó)股市的復(fù)蘇是由大型科技股帶動(dòng)的，因?yàn)?月份銀行業(yè)的波動(dòng)引發(fā)了人們對(duì)大型科技股的追捧，以至于它們被視為避險(xiǎn)交易。在圍繞人工智能的熱潮、美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息的預(yù)期以及債務(wù)上限協(xié)議的達(dá)成繼續(xù)推動(dòng)科技股的看漲情緒之后，科技股的優(yōu)異表現(xiàn)延續(xù)到了第二季度。
Lee寫(xiě)道，“通脹壓力下降的速度將快于市場(chǎng)普遍預(yù)期，因此，美聯(lián)儲(chǔ)將允許金融狀況放松。這在2023年已經(jīng)很明顯，住房和汽車方面的前瞻性指標(biāo)表明反通脹進(jìn)程將獲得動(dòng)力”。
與此同時(shí)，Lee指出，自新冠疫情開(kāi)始以來(lái)，科技股在經(jīng)受住了“重重阻力”后迅速?gòu)?fù)蘇，包括2020年的全球封鎖、2021年開(kāi)始的供應(yīng)鏈和通脹壓力，以及美聯(lián)儲(chǔ)從2022年開(kāi)始的激進(jìn)貨幣緊縮行動(dòng)。他補(bǔ)充道；
“FAANG股價(jià)的復(fù)蘇就證明了這一點(diǎn)。這些股票恢復(fù)關(guān)鍵價(jià)格水平的速度要快得多。”
FAANG是一個(gè)首字母縮略詞，用于指代一些大型科技股，包括Meta（更名前為Facebook）、 蘋(píng)果公司、 亞馬遜、 Netflix和谷歌母公司Alphabet。
Lee指出，根據(jù)Fundstrat的數(shù)據(jù)，Meta股價(jià)從2022年11月每股88美元的低點(diǎn)回升到288美元花了225天，相比之下，2015年至2020年期間該股花了1888天才反彈到同一水平。事實(shí)上，“FAANG股票普遍如此，它們恢復(fù)關(guān)鍵價(jià)格水平的速度快了2倍。”（見(jiàn)下圖）。
Lee的團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)美國(guó)股市將在2023年下半年繼續(xù)強(qiáng)勁上漲，并預(yù)計(jì)市場(chǎng)寬度的擴(kuò)大可能會(huì)推動(dòng)標(biāo)普500指數(shù)今年飆升20%以上，收于4750點(diǎn)。
美國(guó)股市周一收平至微跌，此前俄羅斯短暫的武裝叛亂加劇了地緣政治緊張局勢(shì)的不確定性，而投資者仍在權(quán)衡主要央行是否會(huì)大舉加息，從而將全球經(jīng)濟(jì)推入衰退。
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