作為成立滿18年的基金公司，國投瑞銀基金早已在權益投資領域創下口碑。截至2022年末，旗下國投瑞銀先進制造、國投瑞銀進寶、國投瑞銀境煊A等產品各階段業績不俗
《投資回報》記者 ?齊文健
如果說過山車利用高低起伏的多變賽道讓人們充分體驗到急速下降和上升帶來的刺激，那么公募基金凈值的大幅波動卻使得投資者的心臟備受煎熬。難道公募基金行業中讓人長期心情愉悅的產品真的是稀罕物嗎？
(資料圖片)
為了充分了解公募基金中長期業績變化，根據Wind、海通證券、銀河證券等數據，標點財經研究院聯袂《投資時報》通過對中國基金業過去7年、5年、3年的海量數據進行統計研究（截至2022年末，下同），重磅推出《中國基金業馬拉松大師薈·2023》。
在權益基金組別中，國投瑞銀基金旗下國投瑞銀先進制造、國投瑞銀進寶、國投瑞銀境煊A等多只產品業績表現出色。（業績數據詳見底部披露）
權益產品整體實力方面，海通證券數據顯示，截至2023年3月31日，國投瑞銀基金旗下權益類基金最近兩年、最近三年、最近五年的絕對收益分別為12.08%、77.94%、79.47%，在權益類基金公司中的排名分別是19/152、17/137、31/111。
眾所周知，影響基金公司業績表現的一個關鍵因素是投研力量的強弱。成立以來，國投瑞銀基金秉承敏于趨勢洞察、踐行長期價值、恪守專業主義、融匯全球睿智、致力責任投資的價值理念，以無限用心投資未來。該公司作為一家中外合資企業，對外方股東積累的行之有效的投資方法積極吸收，并結合本土實際情況不斷完善，形成了自身獨特的穩中求勝的投資風格。該公司一貫重視和強調投研互動，充分發揮研究的基礎性作用，堅持“投資指導研究、研究決定投資”，著力提升投資的整體性和協同性。
國投瑞銀境煊A中長期業績翻倍
最近三年、五年或七年的業績，是檢驗一只基金或者一家基金公司的重要指標。在此期間，A股市場“精彩紛呈”，不僅有牛市、熊市，還有震蕩市。如此背景之下，斬獲亮眼業績并非易事，不過不乏在何種市場環境下均有不俗成績的產品。
《投資時報》記者注意到，截至2022年末，國投瑞銀境煊A、國投瑞銀基金旗下國投瑞銀瑞盈、國投瑞銀中證500量化增強A、國投瑞銀先進制造、國投瑞銀進寶等產品各階段業績表現可圈可點。
其中，國投瑞銀境煊A在“績優生”中是不可忽視的存在。基金一季報顯示，截至今年3月31日，國投瑞銀境煊A過去一年、過去三年、過去五年凈值增長率分別為9.21%、110.63%、206.3%，同期業績比較基準收益率分別為-1.8%、7.62%、8.17%。
值得一提的是，銀河證券數據顯示，截至今年一季度末，國投瑞銀境煊A憑借過去五年優異的成績，在320只靈活配置型基金(基準股票比例60%-100%)(A類)中排在第9名。因各階段業績穩健，該基金獲得海通證券三年期五星評級。（評級數據源于海通證券，截至2023年4月28日）
與此同時，國投瑞銀境煊的管理規模也迅速飆升。在今年一季度末，該基金管理規模為25.08億元，較去年末的13.27億元增加11.81億元，增幅為89%。
另外，在市場充滿波動和不確定性的情況下，國投瑞銀境煊長期穩健的業績也受到了機構投資者的青睞。基金2022年年報顯示，截至2022年末，該基金機構投資者持有比例為83.1%，2021年末這一數值為1.42%。（數據源于基金季度報告）
《投資時報》記者還發現，自2019年一季度至2023年一季度，A股市場從結構性牛市，到單邊下跌，再到震蕩上行。在如此市場環境之下，不同于其他權益基金為控制回撤選擇低倉位，國投瑞銀境煊均保持了高倉位運作，權益倉位比例均在80%以上。同時，該基金持倉并不押注于單一賽道，而是做到行業配置均衡，通過分散投資對沖風險。
尋找真正具備企業家精神的公司
在公募基金投資中，產品收益率一向備受投資者關注。不過，基金經理幕后是如何進行投資決策進而取得可觀收益，投資者卻很難從公開資料中找到全部答案。
資料顯示，國投瑞銀境煊現任基金經理是周思捷。他從上海財經大學碩士畢業后，曾在券商、銀行擔任研究員，于2017年加入國投瑞銀基金。目前他的在管基金共有5只，在管基金規模合計為57.46億元。（數據源于基金定期報告,截至2023年1季度末）
十余年的積淀，周思捷不僅積累了豐富的研究經驗，而且形成了“基于企業長期價值，自下而上挖掘優質公司”的投資理念。《投資時報》記者還注意到，隨著工作身份的轉變，他所研究的公司也從中小市值企業轉向龍頭標的。
值得一提的是，周思捷通過對大量企業進行深度復盤、實地調研、總結歸納后，構建了一套成熟完善的投資框架——以“三年一倍”標準尋找真正具備企業家精神的公司。
在周思捷看來，研究、投資過程中，企業長期價值應被放在首要位置，它包括企業家精神、公司盈利能力、業務護城河、公司競爭力等方面，其中企業家精神是保證企業長期成長的關鍵因素。
周思捷認為，企業家精神的實現依賴優秀的管理層。在激烈的競爭中想要拔得頭籌，企業需要不斷突破，改革創新、降本增效，皆仰仗公司的管理團隊來實現。此外，社會責任的履行、公司治理也離不開具有遠見意識的管理層。
需要指出的是，他還十分注重行業成長性，畢竟高成長性代表著廣闊的市場空間，企業也能從行業增長紅利中獲得發展機會。由于估值涉及財務分析以及布局股票時公司的戰略規模，因此合理估值也不容忽視。
更為重要的是，在遴選到合適的投資標的時，周思捷并不會立即買入，而是基于當前時點，對企業的戰略規劃進行判斷，以三年為一個考察周期，若三年后戰略規模得以實現，企業股價較當下有一倍成長空間時，才會選擇購入。
另外，作為具有賣方、買方經驗的基金經理，周思捷無疑是勤于思考總結，并具備自我更新的魄力，在化工行業穩扎穩打的同時，還不斷擴展能力圈范圍，將研究觸角伸向新能源、醫藥、消費等板塊。
國投瑞銀境煊基金經理? 周思捷
權益投研團隊保駕護航
周思捷作為“新生代”基金經理，所管產品取得亮眼成績，除了個人扎實的投資能力，也離不開國投瑞銀基金內部培養和權益投研團隊給予的支持。
《投資時報》記者留意到，國投瑞銀基金將人才看作“第一資源”。為保證投研人員投資價值觀的一致性，該公司在人才培養上實行“傳幫帶”機制，通過老帶新、基金經理帶研究員等方式，實現“新人”基金經理和研究員的快速融入和投資理念的接收。
在擁有一支專業、干練的投研團隊后，國投瑞銀基金持續對投研體系進行升級優化，著力打造一組投資時可遵循的系統化投資流程，并在傳統主動投資中引入更多維度的選股構架。
權益研究方面，目前國投瑞銀基金研究部下設新興產業先鋒隊、新形態消費組、策略周期組三個小組，針對不同行業特征進行深入研究，提升投資決策的科學性。
不僅如此，國投瑞銀基金十分重視基金經理的投資理念與實際行為的知行合一。對于言行不一的情況，該公司通過重新構建的一套基金經理投資風格及行為分析體系，對產生偏差的基金經理及時予以糾正。
如此操作并非無的放矢。通過“軟干預”讓基金經理的投資行為更加理性、一致，保障投資者良好的投資體驗。
同時，國投瑞銀基金不僅規范了基金經理的投資管理行為，也鼓勵基金經理保持不同的投資風格。其實，該公司對基金經理的諸多要求，無疑是以為投資者賺取長期穩健的超額回報為目的。
注：1、國投瑞銀進寶混合于2017/09/02成立，施成2020/01/23任職管理，鄧彬彬任期為2017/09/02-2020/02/07，徐棟任期為2017/09/02-2020/11/14，產品年度收益率（2018、2019、2020、2021、2022）：-24.99%、85.51%、92.43%、67.57%、-25.98%，同期業績比較基準：-14.01%、21.49%、16.24%、-1.95%、-13.01%。
2、國投先進制造混合于2019/01/25成立，施成2019/03/29任職管理，鄧彬彬任期為2019/01/25-2020/02/07，產品年度收益率（2019/01/25-2019/12/31、2020、2021、2022）：37.29%、101.52%、60.03%、-27.70%，同期業績比較基準：19.31%、14.02%、-5.79%、-14.29%。
3、國投境煊混合A于2015/10/28成立，2017/11/04新增C類份額，2022/03/07新增E類份額，2017/11/04由保本型型基金轉型為混合型型基金，周思捷2021/04/28任職管理，李怡文任期為2017/11/04-2019/02/02，董晗任期為2017/11/04-2019/12/28，葉青任期為2018/12/26-2021/08/07，A類份額年度收益率（2018、2019、2020、2021、2022）：2.67%、44.69%、58.25%、36.52%、-10.76%，同期業績比較基準：-14.01%、21.49%、16.24%、-1.95%、-13.01%，同期C類份額年度收益率：2.06%、43.10%、57.30%、35.70%、-11.29%。
4、國投中證500指數A于2018/08/01成立，2019/03/14新增C類份額，殷瑞飛2018/08/01任職管理，A類份額年度收益率（2018/08/01-2018/12/31、2019、2020、2021、2022）：-2.49%、37.01%、43.16%、25.79%、-18.11%，同期業績比較基準：-18.73%、25.09%、19.94%、14.83%、-19.30%，C類份額年度收益率（2019/03/14-2019/12/31、2020、2021、2022）：15.69%、42.58%、25.30%、-18.44%，同期業績比較基準：6.12%、19.94%、14.83%、-19.30%。
5、國投新能源混合A/C于2019/11/18成立，施成2019/11/18任職管理，伍智勇任期為2019/11/18-2021/03/31，A類份額年度收益率（2019/11/18-2019/12/31、2020、2021、2022）：9.46%、103.44%、63.02%、-27.89%，同期C類份額年度收益率：9.41%、102.64%、62.37%、-28.18%，同期業績比較基準：9.83%、62.50%、28.49%、-22.81%。
6、國投瑞盈混合A于2015/05/19成立，周思捷2023/05/30任職管理，楊冬冬任期為2016/11/19-2019/12/28，吳瀟任期為2017/03/01-2023/06/15，A類份額年度收益率（2018、2019、2020、2021、2022）：-26.55%、67.47%、50.26%、27.25%、-11.29%，同期業績比較基準：-11.03%、17.99%、13.50%、-1.21%、-10.80%。
風險提示：投資有風險，請謹慎選擇。基金過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績也不構成本基金業績表現的保證。我國基金運作時間較短，不能反映資本市場發展所有階段。請仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》及相關公告。請投資者做好風險測評，并根據您的風險承受能力選擇與之相匹配的風險等級的基金產品。定期定額投資不等于零存整取的儲蓄品種，有損失本金的風險，投資者應充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。本基金如果投資港股通標的股票，需承擔匯率風險以及境外市場的風險。本基金由國投瑞銀基金管理有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。
標簽：
